Mục tiêu mới của giá vàng: Trần tại $1500/oz, sàn cứng ở mức $1350 – Scotiabank 08:30 10/07/2019

Scotiabank cho biết, một sự thay đổi bối cảnh vĩ mô lớn đã gây ra cú bứt phá của vàng vào tháng 6, dẫn đến sự tái định kỳ theo chu kỳ kim loại với một mức trần mới ở $1500/oz và sàn cứng mới ở ngưỡng $1350/oz.

Vàng đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 6, kể cả khi so với USD hay so với các loại tiền tệ fiat khác, đó là một sự khẳng định. Điều đó nhấn mạnh sự thay đổi chế độ vĩ mô và chứng minh rằng vàng đã thích nghi để trở thành một hàng rào địa chính trị, một hàng rào chính sách thương mại, một hàng rào cắt giảm lãi suất và một hàng rào chiến tranh tiền tệ

Cột mốc kỹ thuật của vàng hiện rõ ràng là $1350 đóng vai trò là mức giá sàn, ngưỡng trần tại $1500 và hỗ trợ ngắn hạn $1380/oz & kháng cự $1440/oz.

Tương lai của vàng phụ thuộc vào điều gì?

Bất kỳ tiềm năng tăng giá nào của vàng trong tương lai đều sẽ phụ thuộc vào dữ liệu vĩ mô, các ngân hàng trung ương, cũng như các chính sách địa chính trị và thương mại của Hoa Kỳ.

Scotiabank hiện đang dự đoán việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed trong cuộc họp tháng 7. Chuyên gia Shiels cho biết:

Fed vẫn có khả năng cắt giảm tại FOMC tháng 7, trừ khi có cả hai thỏa thuận thương mại chính thức (bây giờ rất khó xảy ra trước cuối tháng 7) và các chỉ số lạm phát được cải thiện đáng kể (cũng khó xảy ra). Có ít sự đánh đổi khi thực hiện việc cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Nhưng, vàng không chỉ tăng vì Fed mà còn vì các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới cũng đang nổi bật với giai điệu ôn hòa. Chiến lược gia lưu ý:

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã thay đổi luật chơi bằng cách nói về ‘cắt giảm bảo hiểm’ (bây giờ) và xác nhận rằng giao dịch chéo (rủi ro thương mại, địa chính trị) mất tác dụng. Điều đó buộc họ phải thực hiện cắt giảm lãi suất – công cụ có sẵn trong kho vũ khí của họ (sau này) khi/nếu suy thoái kinh tế xảy ra. Về cơ bản, hành động giảm lãi suất cũng thúc đẩy việc sử dụng các công cụ tiền tệ thay thế trước đó.

Vấn đề Mỹ – Trung sẽ khó giải quyết

Báo cáo cho biết, sự đối đầu thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc còn lâu mới được giải quyết, tạo ra một sự thay đổi lớn hơn trong trật tự toàn cầu. Chiến lược gia giải thích:

Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn cách xa nhau về các vấn đề cơ cấu cốt lõi (từ thuế quan đối với hàng hóa, an ninh quốc gia đến IP), nơi Trung Quốc muốn nhượng bộ (loại bỏ thuế quan hiện tại là ‘yêu cầu đầu tiên’) nếu có bất kỳ thỏa thuận lâu dài nào có thể xảy ra. Trật tự thương mại toàn cầu (đa phương) đang được thiết kế lại thành một loạt các hiệp định thương mại song phương khi mối đe dọa của chủ nghĩa dân túy mở rộng phạm vi của nó, điều này khiến cho hành động tập thể (trước suy thoái kinh tế toàn cầu) khó xảy ra.

Khi mô tả về vàng, Scotiabank cho biết kim loại này trước tiên là một loại tiền tệ có mối tương quan mạnh mẽ với JPY và EUR, sau đó nó là một hàng rào lãi suất, và cuối cùng, nó là một loại hàng hóa.