Dự đoán mức tăng lãi suất của BoJ 16:05 30/07/2024

(giavangsjc) – BoJ và Fed sẽ họp vào ngày 31/7. Sau đó một ngày là cuộc họp của BoE. Nhà đầu tư đang hồi hộp theo dõi các động thái chính sách sau những cuộc họp này. Câu hỏi lớn đối với họ là liệu BoJ có tăng lãi suất hay không, khi nào Fed và BoE bắt đầu giảm lãi suất và giảm ở mức độ nào.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ)

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất cơ bản và cắt giảm mua vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản, nhưng vẫn chưa rõ mức độ của cả hai hành động này.

Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất cơ bản lên 0,1% từ mức hiện tại là 0-0,1%. Các chuyên gia khác dự báo cơ quan tiền tệ Nhật Bản sẽ tăng lãi suất cao hơn nhiều.

Các nhà phân tích từ ING đã dự báo Nhật Bản có thể nâng lãi suất lên 0,15%, trong khi Bank of America cho rằng lãi suất có thể tăng cao tới 0,25%.

Tháng trước, Thống đốc Kazuo Ueda cho biết BoJ có thể tăng lãi suất “tùy thuộc vào dữ liệu và thông tin kinh tế, giá cả và tài chính có sẵn tại thời điểm đó”.

“Quyết định của chúng tôi về việc giảm dần mua trái phiếu và tăng lãi suất là hai chuyện khác nhau”, ông Ueda phát biểu trước Quốc hội.

Lạm phát toàn phần của Nhật Bản đã đạt mức 2,8% trong tháng 6, không đổi so với tháng 5, trong khi lạm phát lõi (không tính giá thực phẩm tươi sống) tăng lên 2,6%, từ mức 2,5%. Như vậy, lạm phát toàn phần đã cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong hơn hai năm.

Nếu không tính giá thực phẩm tươi sống và năng lượng, lạm phát lõi – thước đo chính của BoJ về mức độ tăng giá – đã tăng lên 2,2% trong tháng 6, từ mức 2,1%.

Cuộc họp chính sách lần này của BoJ được kỳ vọng sẽ đưa ra biện pháp giảm dần chương trình mua trái phiếu của mình, bởi trước đó cơ quan này đã tuyên bố sẽ giảm lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật bản “để đảm bảo rằng lãi suất dài hạn sẽ được hình thành tự do hơn trên thị trường tài chính”.

BoJ hiện chi khoảng 6 nghìn tỷ yên (tương đương 39 tỷ USD) mua vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản mỗi tháng và tổng lượng trái phiếu chính phủ Nhật Bản mà cơ quan này nắm giữ đã lên tới con số khổng lồ 579 nghìn tỷ yên, tính đến ngày 19/7.

Reuters dẫn nguồn tin giấu tên cho hay BoJ có khả năng sẽ giảm dần việc mua trái phiếu theo nhiều giai đoạn với tốc độ phù hợp với quan điểm chung của thị trường, để tránh gây ra sự gia tăng bất ngờ về lợi suất.

Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed)

Nhà đầu tư cũng sẽ phân tích thông báo chính sách của Fed và bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào hôm 31/7 để tìm bất kỳ manh mối nào hỗ trợ cho kỳ vọng về đợt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9.

Các nhà giao dịch trên thị trường lãi suất tương lai hiện đặt cược Fed tiến hành ít nhất hai đợt lãi suất, với mỗi đợt giảm 0,25 điểm phần trăm trong những tháng cuối năm. Fed đang duy trì biên độ lãi suất 5,25-5,5%, cao nhất trong hơn 20 năm.

Các quan chức Fed ghi nhận thị trường lao động Mỹ đã cân hơn và tốc độ lạm phát đang giảm. Đó là dấu hiệu cho thấy, họ có thể ủng hộ khả năng hạ lãi suất.

James Knightley, nhà kinh tế quốc tế của ngân hàng ING, nhận định cuộc họp sắp tới của Fed sẽ được sử dụng để đặt nền móng cho việc giảm lãi suất vào tháng 9.

Một số nhà quan sát thị trường, từ cựu Chủ tịch Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực New York, William Dudley cho đến Mohamed El-Erian, trưởng cố vấn kinh tế của tập đoàn bảo hiểm lớn nhất thế giới Allianz ủng hộ Fed nới lỏng mạnh mẽ hơn dự kiến. Dudley cho rằng, Fed nên xem xét giảm lãi suất ngay trong tuần này. Trong khi đó, El-Erian cảnh báo “sai lầm chính sách” nếu Fed duy trì lãi suất quá cao trong thời gian dài.

Ngân hàng trung ương Anh (BoE)

Thị trường đang tăng kỳ vọng BoE thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ đại dịch Covid-19 trong cuộc họp hôm 1/8. BoE hiện duy trì lãi suất ở mức 5,25%, cao nhất kể từ tháng 2/2008.

Trong khi lạm phát của Anh giảm từ mức hai con số từ năm trước, xuống mục tiêu 2% của BoE và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, tốc độ tăng giá trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở mức cao.

Mức lương tối thiểu ở Anh tăng 10% kể từ tháng 4. Thêm vào đó, kế hoạch tăng lương tối thiểu của chính phủ Anh cùng với kế hoạch tăng lương cao hơn mức lạm phát cho khoảng 5 triệu lao động trong khu vực công đang gây ra rủi ro tăng giá cả.

Bất kỳ quyết định mới nào về lãi suất của BoE có thể sẽ tác động đến trái phiếu chính phủ Anh và đồng bảng.

Hôm 26/7, thị trường định giá BoE sẽ giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần này với xác suất 50%, cao hơn mức 40% vào tuần trước đó. Các nhà kinh tế ở các ngân hàng Bank of America, Deutsche Bank AG, Nomura Holdings, ING đều dự báo BoE có nhiều khả năng nới lỏng tiền tệ.

Ngần hàng JPMorgan Chase dự báo, đồng bảng sẽ tăng lên mức 1 bảng đổi 1,35 đô la Mỹ, cao hơn gần 5% so với mức hiện tại.

“Không có gì ngạc nhiên khi sự bất ổn của thị trường gần đây đã thúc đẩy sự luân chuyển chuyển vốn ​​trái chiều liên quan đến cổ phiếu, thu nhập cố định và các vị thế thị trường khác. Ở một khía cạnh nào đó, quyết định lãi suất này của các ngân hàng trung ương lớn sẽ gây ra tác động khác với những gì chúng ta từng thấy trước đây”, Cameron Crise, nhà chiến lược vĩ mô của Bloomberg bình luận.

Tổng hợp