Vàng và cổ phiếu bị bán tháo cùng lúc là do… 11:01 02/03/2020

Nỗi sợ hãi xung quanh sự bùng phát coronavirus đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm xuống mức thấp lịch sử mới vào thứ Sáu khi tiền được đổ dồn vào Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Lợi tức đối với Trái phiếu kì hạn 10 năm chuẩn giảm xuống còn 1,116% vào thứ Sáu, đạt mức thấp kỷ lục mới. Lợi tức đối với giấy tờ có giá kỳ hạn 2 năm lần đầu tiên giảm xuống 0,874% kể từ tháng 11/2016.

Việc vội vã tìm đến tài sản an toàn là xu hướng hàng đầu thời điểm này bởi sự bùng phát của coronavirus trên toàn thế giới. Mối lo lắng đang thúc đẩy các nhà đầu tư bán bớt cổ phiếu và tìm kiếm sự an toàn trong trái phiếu của Hoa Kỳ. Nhà kinh tế thị trường Hubert de Barochez của Capital Economics nói trong một lưu ý:

Sự sụt giảm lợi suất có lẽ đã phản ánh một phần dòng vốn chảy tới tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng chúng tôi nghi ngờ rằng nguyên nhân chủ yếu là do các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng của họ đối với lãi suất ở Mỹ. Trong khi vào đầu tháng 1, chỉ có 1 lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được định vào giá trên thị trường, hiện nay 2 lần giảm lãi suất đã hoàn toàn được định vào giá thị trường và thậm chí có thêm 1 lần sau đó nữa.

Fed có thể hành động sớm hơn dự kiến

Theo các nhà phân tích, chỉ số hỗn hợp S&P 500 giảm 14% trong tuần qua, chỉ số VIX tăng mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm xuống mức thấp kỷ lục có thể đẩy Cục Dự trữ Liên bang hành động sớm hơn dự kiến. Jonas Goltermann của Capital Economics lập luận:

Những động thái này có thể buộc các nhà hoạch định chính sách phản ứng dù muốn hay không.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã có lời bình luận về sự bùng phát của coronavirus vào thứ Sáu, lưu ý rằng loại virus này có nguy cơ phát triển thành rủi ro đối với hoạt động kinh tế. Ông Powell nói trong tuyên bố:

Về cơ bản, nền tảng của nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, coronavirus gây ra rủi ro cho hoạt động kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển và ý nghĩa của chúng đối với triển vọng kinh tế. Chúng tôi sẽ sử dụng các công cụ của mình và hành động phù hợp để hỗ trợ nền kinh tế.

Công cụ FedWatch CME hiện đang hiển thị 91,5% cơ hội cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 18/3.

Chiến lược gia hàng hóa Ryan McKay của TD Securities nói với Kitco News vào thứ Sáu rằng:

Virus này có khả năng thúc đẩy các ngân hàng trung hương hành động mạnh mẽ hơn. Vì vậy, chúng ta có thể thấy lãi suất giảm sâu hơn.

Thị trường kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ cũng có thể buộc Fed phải hành động, nhà kinh tế học Andrew Hunter của Capital Economics lưu ý. Theo ông:

Nếu tình hình chung vẫn như hiện tại, hoặc tiếp tục xấu đi mà Fed không theo dõi và hạ lãi suất thì nó có thể gây ra một phản ứng khó chịu.

Vàng sẽ tăng trở lại sau đà bán tháo vừa qua

Mặt khác, vàng đã bị bán hết vào thứ Sáu, với giá vàng giao sau tháng 4 giảm 3,61% trong ngày và giao dịch ở mức $1583,2/oz.

Các nhà phân tích cho rằng khi rủi ro tăng quá cao trên thị trường chứng khoán và tình hình quá khủng khiếp, các nhà đầu tư phản ứng bằng cách bán vàng để bù đắp khoản lỗ. Ông McKay giải thích:

Khi bạn có những giai đoạn hỗn loạn thị trường như thế này, vàng thường bán hết trên thị trường để tạo thanh khoản và bù đắp lợi nhuận.

Trên hết, vị thế giao dịch vàng được trích dẫn là quá đông đúc. Ông giải thích:

Những gì chúng ta đang thấy bây giờ là định vị giao dịch tại các quỹ vàng rất cao, nơi chúng ta có số lượng lệnh mua kỷ lục và một số lượng thương nhân đặt lệnh mua kỷ lục. Về cơ bản, không còn ai có thể mua nữa. Chúng ta có thể thấy một số người sẽ mua ở mức cao trong thời gian sắp tới khoảng $1680 hoặc cũng có thể có một số thương nhân chốt lời tại mức giá đó.

giavangvn.org