Ông trùm Fed liệu có tiếp tục ‘ghìm’ giá vàng trong năm 2022 (Phần 2) 07:57 05/01/2022

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang chắc chắn sẽ tiếp tục là một nhân tố chính điều hướng giá vàng trong năm 2022, đặc biệt là sau sự thay đổi mang tính diều hâu vào cuối năm 2021. Điều này dẫn đến một câu hỏi chung là: Liệu vàng có thể ứng phó nổi với một ngân hàng trung ương hiếu chiến hơn sau một năm giảm giá?.

Xem lại phần 1 tại

Mọi thứ đều đang chống lại vàng?

Năm 2021 vừa qua, giá vàng giảm 3,7%. Đây là năm tồi tệ nhất của vàng kể từ năm 2015. Tuy nhiên, các nhà phân tích dường như vẫn còn tranh cãi rất nhiều về việc liệu Fed quyết liệt trong thắt chặt tiền tệ có thể làm tổn hại giá vào năm 2022 hay không. Một số người dự kiến giảm xuống 1600$ vào cuối năm, trong khi những người khác không hề loại trừ kịch bản vàng tăng trở lại mức cao kỷ lục.

Chiến lược gia hàng hóa cao cấp của ANZ, Daniel Hynes, chỉ ra rằng các điều kiện hoàn hảo cho một đợt tăng giá của vàng phần lớn đã ở phía sau lưng. Chúng bao gồm chính sách tiền tệ nới lỏng, lãi suất thấp, lạm phát cao và các gói hỗ trợ tài chính lớn.

Vào giữa năm 2022, vàng sẽ bắt đầu giảm trở lại mức 1600$ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, Hynes chia sẻ góc nhìn với hãng tin Kitco News. Ông nói:

Mục tiêu cuối năm là vàng về 1600$ và bạc sụt còn 22$. Thật khó để thấy rằng có điều gì đó mới có thể thực sự châm ngòi cho một đợt tăng giá khác của quý kim, ít nhất là trong ngắn hạn. Fed sẽ giảm bớt việc mua vào tài sản. Các thị trường đang định giá rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong tương lai không xa. Triển vọng đối với đồng đô la Mỹ đang đi ngang. Những điều kiện này không thể ủng hộ vàng phục hồi. Ngoài câu chuyện lạm phát tiếp tục tăng cao, thì hầu như mọi thứ chỉ ra rằng vàng đi ngang hoặc giảm.

ANZ đang dự kiến Mỹ sẽ có hai đợt tăng lãi suất trong năm 2022 do lạm phát vẫn tăng trong nửa đầu năm.

Việc Fed kiềm chế lạm phát thành công, đưa nó trở lại mức dễ chịu là 2% -3% sẽ mất một khoảng thời gian. Hiện tại, việc tăng lãi suất vẫn là một câu chuyện cuối năm 2022 đối với thị trường. Thị trường sẽ quan tâm khoảng cách thời gian giữa lúc chấm dứt gói mua tài sản và thời điểm nâng lãi suất.

J.P. Morgan Global Research đã đưa ra một báo cáo cho biết vàng sẽ bị tổn hại khi Cục Dự trữ Liên bang tiến hành thắt chặt chính sách tiền tệ, với đợt tăng lãi suất đầu tiên có thể sẽ diễn ra vào tháng 9. Các nhà phân tích cho biết:

Chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ khiến vàng và bạc giảm giá mạnh nhất trong suốt năm 2022. Từ mức trung bình 1765$ trong quý I, giá vàng sẽ giảm dần trong suốt năm tới xuống mức trung bình trong quý IV là 1520$.

Chiến lược gia hàng hóa Chris Louney của RBC Capital Markets cho biết, với triển vọng về ba đợt tăng lãi suất vào năm 2022, triển vọng giá vàng nghiêng về hướng giảm. Chia sẻ với hãng tin Kitco, vị này nhấn mạnh:

Dựa trên kì vọng của thị trường, giá vàng sẽ còn tiếp tục tiêu cực trong suốt năm 2022 vì tốc độ thu hẹp QE tăng và thời điểm nâng lãi suất đến gần. Và đó là lý do tại sao chúng tôi không bao giờ thực sự thay đổi quan điểm của mình mặc dù vàng dao động trong phạm vi 200USD. Chúng tôi không thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư. Dự báo giá vàng trung bình năm 2022 của chúng tôi là 1695$.

Tuy nhiên, những người ủng hộ vàng nói rằng kim loại quý này trong lịch sử đã hoạt động tốt trong các chu kỳ tăng lãi suất.

Sau khi sự không chắc chắn xung quanh kế hoạch thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang đã được giải tỏa, đây là thời điểm vàng để tỏa sáng, nhà phân tích kim loại quý của Standard Chartered, Suki Cooper cho biết. Cooper chỉ ra:

Giá vàng có xu hướng bắt đầu ổn định sau đợt tăng lãi suất đầu tiên trong chu kỳ tăng hoặc giảm dần các thông báo về mặt lịch sử, vì giá thị trường có xu hướng tăng sớm như vậy.

Bà nói thêm, hành động của vàng tại mức 1800$ sẽ rất quan trọng vì đó vẫn là mức kháng cự mạnh. Standard Chartered kì vọng vàng tăng lên 1875$ trong quý đầu tiên của năm tới.

Jordan Eliseo, giám đốc nghiên cứu đầu tư và sản phẩm niêm yết của Perth Mint, cho biết vàng có xu hướng hoạt động tốt sau khi Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất.

Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu vàng chạm đáy và bắt đầu tăng cao hơn sau khi Fed hoàn thành QE nhanh hơn dự kiến và thậm chí là tăng lãi suất. Đó thực sự có thể là điều kích hoạt động thái của vàng.

Một điều cần chú ý là kỳ vọng lạm phát thay đổi như thế nào vào năm 2022, ông chỉ ra.

Rõ ràng là xung lực lạm phát hiện tại sẽ mạnh hơn nhiều so với những gì Fed dự đoán trong vài tháng trước. Nếu thị trường bắt đầu nhận thấy rằng lạm phát nóng hơn và kéo dài hơn, đây sẽ là mối nguy hiểm cho cả các nhà hoạch định chính sách và cả các nhà đầu tư.

Ngay cả bây giờ, tỷ lệ lạm phát hòa vốn trong 5 năm vẫn ở gần 2,5% -2,7%, có nghĩa là thị trường đang định giá lạm phát gần 2,5% thay vì 6,5% trong 5 năm. Điều này bao gồm những kỳ vọng về một đợt điều chỉnh mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang và nhiều đợt tăng lãi suất. Nhưng liệu lạm phát có thể quay trở lại gần mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang hay không vẫn còn phải xem xét.

tygiausd.org