Đầu tư vàng tuần 28/3-1/4: Đừng vì quá chú ý chiến sự Nga – Ukraine mà bỏ quên GDP quý IV và NFP tháng 3 Mỹ 06:53 28/03/2022

Sau một tuần diễn biến đầy tích cực, vàng đã sẵn sàng tâm thế vượt mốc 2000$ trong tuần cuối cùng của tháng 3. Tuy nhiên, để vàng đạt được mốc tâm lí này, cần nhiều yếu tố diễn ra cùng một lúc.

Vàng đã tăng hơn 1,3% trong tuần này mặc dù lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ tăng rất cao. Lợi suất bứt phá mạnh bởi thị trường đặt cược vào Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ quyết liệt hơn thông qua việc Chủ tịch Fed Jerome Powell báo hiệu khả năng tăng 50 điểm cơ bản tại các cuộc họp sắp tới vào tháng 5 và tháng 6.

Vào thứ Sáu, lợi suất Trái phiếu chính phủ Mỹ kì hạn 10 năm đã tăng vọt, chạm mức 2,503% – cao nhất kể từ tháng 5/2019. Đồng thời, giá vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn Comex định ở 1957,00$. Nicky Shiels, người đứng đầu mảng chiến lược kim loại quý của MKS PAMP đưa ra quan điểm:

Lợi suất cao hơn thường là tiêu cực đối với vàng vì vàng không đem lại khoản lãi nào. Tuy nhiên, ở thì hiện tại, sự phân hóa đang diễn ra giữa hai loại tài sản cho thấy mức độ nhạy cảm mới của thị trường đối với lạm phát và nhu cầu mua bất kỳ/tất cả tài sản thực (bao gồm cả vàng) như một hàng rào bảo vệ bản thân.

Ngày càng có nhiều lo ngại rằng đường cong lợi suất sẽ đảo ngược. Các nhà phân tích đang đề cập mối liên hệ giữa lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm. Dẫn lời giám đốc chiến lược thị trường Phillip Streible của Blue Line Futures:

Thông thường, khi bạn nhìn thấy sự đảo ngược của đường cong lợi suất, nó dự báo khả năng cao xảy ra một cuộc suy thoái nào đó. Thị trường dự kiến sẽ suy yếu trong hai quý tới. Chúng ta đã phải trải nghiệm một trong những tháng 1 tồi tệ nhất của thị trường chứng khoán. Ngược lại, vàng đã và đang tạo ra mức thấp cao hơn và mức cao cao hơn. Thị trường vàng có tiềm năng chạm mốc 2000$.

Sự nghịch đảo của đường cong lợi suất xảy ra khi các công cụ nợ dài hạn có lợi suất thấp hơn các công cụ nợ ngắn hạn. Và, thị trường sử dụng thước đo này để đôi khi báo trước một cuộc suy thoái. Theo chiến lược gia thị trường cấp cao của RJO Futures, Frank Cholly cho biết:

Chúng tôi biết rằng đường cong lợi suất đang bắt đầu phẳng. Lãi suất tiếp tục tăng cao hơn. Cho đến nay, không có dấu hiệu nào cho thấy Fed sẽ giảm lãi suất. Thị trường đang nói về động thái tăng lãi suất 0,5% trong các cuộc họp sắp tới.

Có rất nhiều tranh luận xung quanh việc liệu sự đảo ngược của đường cong lợi suất có phải là dấu hiệu báo trước của một cuộc suy thoái hay không. Tuy nhiên, chắc chắn mọi người đang nghĩ tới suy thoái vì tăng trưởng chậm lại dường như là điều không thể tránh khỏi do Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ ngày càng quyết liệt. Trao đổi với Kitco, ông Cholly nói:

Thỉnh thoảng, chúng ta sẽ thấy đường cong bắt đầu bằng phẳng. Tôi vẫn tin rằng nó đang dẫn đến suy thoái. Nhưng tôi lo ngại rằng Fed có thể hãm đà tăng trưởng hơi quá mức nếu chúng ta tiếp tục thắt chặt.

Tuy nhiên, các thị trường có thể đang định giá quá nhiều đợt tăng lãi suất trong năm nay, Streible chỉ ra.

Điều duy nhất Fed có thể làm là phong độ đáng thất vọng như bây giờ. Họ sẽ không thể tăng lãi suất trong một môi trường kinh tế đang suy yếu.

Fed đang dự kiến 7 lần tăng lãi suất vào năm 2022, nhưng con số đó có thể sẽ giảm xuống còn 5, Streible nói thêm. Đối với vàng, đây là một môi trường rất mang tính xây dựng. Streible nói với Kitco News:

Vàng sẽ tăng cao hơn vào tuần tới. Vàng đang hoạt động tốt so với lợi suất.

Và, bên cạnh nhu cầu trú ẩn an toàn mới do cuộc chiến ở Ukraine, lạm phát sẽ tiếp tục khiến vàng tăng cao hơn vào mùa xuân này.

Cholly cho biết, mức quan trọng để vàng đạt được và duy trì là 1957$.

Tôi cảm thấy lạc quan hơn. Vàng bật lên sau khi chạm mức 1900$. Thị trường vàng cần phải duy trì trên 1950$. Khi nó có thể vượt trên 1975$, tôi lại bắt đầu cảm thấy tiềm năng giá vượt 2000$. Thị trường đã dành một tuần để giao dịch trong khoảng từ 1925 – 1950$. Mức tiếp theo của quý kim là 1950-75$ và sau đó là 2000$.

Tuần sau, nhà đầu tư cần chú ý dữ liệu kinh tế nào?

Hai dữ liệu quan trọng của tuần 28/3-1/4 sẽ là GDP quý IV của Hoa Kỳ và báo cáo việc làm. Thị trường kì vọng tăng trưởng GDP quý IV của Mỹ ở mức 7,1% và nền kinh tế đã có thêm 488.000 việc làm trong tháng 3.

Chuyên gia kinh tế quốc tế James Knightley của ING cho biết:

Số lượng việc làm sẽ được chú trọng, nhưng trong khi chúng tôi biết nhu cầu là vô cùng mạnh mẽ, vấn đề là thiếu nguồn cung lao động để lấp đầy các vị trí tuyển dụng có sẵn. Giống như căng thẳng trong chuỗi cung ứng, việc thiếu nhân công phù hợp đang kìm hãm tiềm năng tăng trưởng và làm tăng chi phí do tiền lương được trả cao hơn trong một thị trường việc làm tăng trưởng nóng.

Knightley cho biết thêm, nếu có trên 500.000 việc làm trong tháng 3 thì tiềm năng nâng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 5 càng lớn.

Trong tuần cuối tháng 3, nền kinh tế Mỹ sẽ đón nhận các thông tin quan trọng bao gồm:

• Thứ Ba: Niềm tin của người tiêu dùng CB.
• Thứ Tư: Việc làm phi nông nghiệp của ADP, GDP quý IV.
• Thứ Năm: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, chỉ số giá PCE.
• Thứ sáu: Bảng lương phi nông nghiệp, PMI sản xuất ISM.

tygiausd.org