Giá vàng cần tăng thêm 34% nếu Hoa Kỳ muốn bình thường hóa số nợ của mình – CrossBorder Capital 16:02 23/07/2020

Sẽ chẳng mất nhiều thời gian để thị trường vàng có thể lấy thêm động lực sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự dài hạn ở mức $1800/oz. Kim loại quý đang chứng kiến đợt tăng giá mới và một công ty nghiên cứu nói rằng vẫn còn cơ sở để giá tăng cao hơn.

Các ngân hàng trung ương trên thế giới đã bơm một lượng lớn thanh khoản vào thị trường tài chính để ổn định nền kinh tế toàn cầu, vốn bị tàn phá bởi đại dịch Covid-19; tuy nhiên, các nhà phân tích tại CrossBorder Capital cho rằng đây chỉ là khởi đầu của một xu hướng lớn hơn nhiều.

Các nhà phân tích cho biết:

Cơ chế thúc đẩy vàng (và lạm phát tiền tệ) cao hơn là thanh khoản tăng. Các khoản nợ lớn cần có bảng cân đối tài chính lớn để tạo điều kiện tái cấp vốn, hoặc tái thiết, và thanh khoản là một trong những thước đo và nguồn gốc của khả năng điều chỉnh bảng cân đối kế toán. Do đó, các khoản nợ ngày càng tăng đòi hỏi các nhóm thanh khoản lớn hơn bao giờ hết.

Trong môi trường hiện tại, các nhà phân tích đã mô tả vàng là “tiêu chuẩn cuối cùng của giá trị”. Họ giải thích:

Các khoản nợ quy mô lớn thường là yếu tố gây ra sự mất ổn định tiền tệ. Khi các khoản nợ lớn đến mức không thể trả được bằng tiền hiện tại, chúng phải được từ bỏ hoặc mất giá. Phá giá là giải pháp có nhiều khả năng hơn và điều này liên quan đến việc làm suy yếu tiêu chuẩn giá trị và mẫu số của các khoản nợ bằng cách phát hành quá mức, tức là in tiền để trả nợ một cách vô thức. Sự mở rộng thanh khoản tiềm năng này cuối cùng quyết định giá vàng.

Các ý kiến được đưa ra khi giá vàng giao dịch ở mức cao trong 9 năm. Giá vàng kỳ hạn tháng 8 được giao dịch lần cuối ở mức $1888,80/oz. Vàng đã tăng hơn 20% kể từ đầu năm.

Nhìn vào thị trường nợ, các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu của Hoa Kỳ cho biết, để đưa giá trị nợ trở về mức trung bình lịch sử, giá vàng sẽ phải tăng lên khoảng $2500/oz, tức là cao hơn 34% so với giá hiện tại. Nhà phân tích lưu ý rằng giá vàng tăng phản ánh đồng đô la Mỹ yếu hơn. Họ biện giải:

Sự mở rộng của thị trường chứng khoán dựa trên khoản nợ xấu càng lớn thì thanh khoản càng tăng và giá vàng càng cao. Giá vàng càng tăng về mặt tiền tệ danh nghĩa, ví dụ đồng đô la Mỹ, lạm phát tiền tệ sẽ càng lớn và gánh nặng nợ càng ít. Khoản nợ của Hoa Kỳ tương đương với 41,8 tỷ ounce vàng, hay gấp khoảng 6 lần khối lượng của tất cả số vàng từng khai thác trên toàn thế giới. Đây có vẻ là một con số khổng lồ, nhưng nó đã từng như vậy: giá trị trung bình của nợ theo vàng trong giai đoạn 1915-2020 vẫn còn cao gần 30 tỷ ounce. Với gánh nặng nợ lên đến đỉnh điểm vào năm 2002 ở mức trên 115 tỷ oz.

giavangvn.org