Một cái nhìn rất khác từ ABN AMRO: Vàng, bạc sẽ như ‘ngọn đèn trước gió’ trong phần còn lại của năm 09:15 12/03/2020

Sau một khởi đầu năm đầy mạnh mẽ, sự biến động gia tăng quét qua mọi thị trường tài chính dường như đang đè nặng lên nhóm kim loại quý. Theo đó, một ngân hàng quốc tế thấy giá vàng và bạc thấp hơn trong phần còn lại của năm.

Tại một báo cáo được công bố hôm thứ Tư, Georgette Boele, chiến lược gia kim loại quý tại ABN AMRO, đã đặt câu hỏi về vai trò truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Bà nói rằng bản thân mình nhận định giá vàng sẽ phải vật lộn trong phần còn lại của năm 2020 khi tăng trưởng toàn cầu yếu ảnh hưởng đến nhu cầu trang sức và các nhà đầu tư đổ xô tới đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn.

Boele lưu ý rằng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giá vàng đã giảm 20%. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi thanh khoản thị trường cạn kiệt.

Trong báo cáo mới nhất, ngân hàng Hà Lan nhận định giá vàng trung bình $1523/oz trong năm nay, tăng so với dự báo trước đó là $1490/oz nhưng giảm đáng kể so với giá hiện tại. Ngân hàng dự kiến giá bạc sẽ trung bình khoảng $16,60/oz vào năm 2020, giảm so với ước tính trước đây là $17,10/oz.

Triển vọng mới được đưa ra khi giá vàng đang gồng mình lên để tìm động lực. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Tư, hợp đồng vàng giao tháng 4 lùi 18 USD (tương đương 1,1%) xuống $1642,30/oz, mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 02/03/2020, dữ liệu từ FactSet cho thấy. Giá đã giảm 3% từ mức cao đạt được vào đầu tuần này. Trong khi đó, hợp đồng tương lai bạc tháng 5 giao dịch lần cuối ở mức $16,86/oz, giảm 0,56% trong ngày.

Xu hướng giá bị ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ

Nhìn về phía trước, Boele, cho rằng xu hướng giá vàng sẽ tiếp tục bị tác động bởi chính sách tiền tệ toàn cầu. Thị trường vàng đã đẩy lên mức cao nhất trong 7 năm trên $1700/oz sau khi Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố cắt giảm khẩn cấp 50 điểm cơ bản lãi suất vào ngày 3/3, tuy nhiên, giá đã không thể giữ được mức tăng đó ngay cả khi giá thị trường hiện định giá Fed sẽ hạ thêm lãi suất 50 điểm cơ bản sau cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 18/3. Theo Boele:

Quan điểm của chúng tôi về việc nới lỏng chính sách tiền tệ đối với Fed và ECB khá xấp xỉ nhau. Nếu điều này diễn ra, hiệu ứng có thể sẽ trung lập với giá kim loại quý ở mức hiện tại. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng về nới lỏng chính sách tiền tệ tăng hơn nữa, điều này sẽ cung cấp hỗ trợ cho giá kim loại quý. Hơn nữa, nới lỏng định lượng toàn cầu tích cực có thể hạn chế đà giảm của giá vàng.

Boele cũng lưu ý rằng tâm lý ưa thích đầu cơ vào vàng đang ở mức cực cao và điều này khiến nó dễ bị bán tháo vì lợi nhuận. Bà lập luận:

Các nhà đầu tư vẫn đang hy vọng rằng sự hoảng loạn của thị trường sẽ khiến giá vàng tăng cao hơn nhiều. Chúng tôi rất thận trọng. Hành vi trú ẩn an toàn của vàng không còn ổn định trong những tuần gần đây đã cho thấy lệnh mua vẫn là một giao dịch đông đúc.

giavangvn.org