BNP Paribas: Đừng dại mà bán, tích trữ vàng sẽ đem lại quả ngọt trong tương lai 08:51 10/03/2020

Một nhà phân tích thị trường cho biết, các nhà đầu tư chỉ nên xem xét qua sự biến động ngắn hạn của vàng và cần chú ý đến xu hướng tăng rộng hơn khi kim loại quý tiếp tục trông hấp dẫn trong môi trường lợi suất trái phiếu âm.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News hôm thứ Hai, Harry Tchilinguirian, người đứng đầu mảng nghiên cứu hàng hóa tại BNP Paribas, nói rằng vì lãi suất thấp, “bây giờ là thời điểm hoàn hảo để giữ một số vàng”.

Ông giải thích rằng lợi suất thực sự của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ nằm trong lãnh thổ tiêu cực, khiến cho chúng ta không mất chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng – tài sản không lãi suất. Ông lưu ý rằng trái phiếu Kho bạc Mỹ ngừa lạm phát (TIPS) kì hạn 10 năm hiện đang dao động quanh mức âm 50 điểm cơ bản.

Trong khi lợi suất của TIPS đang giao dịch ở mức thấp mọi thời đại, Tchilinguirian nói rằng vẫn còn chỗ cho nó giảm xuống thấp hơn. Ngay cả sau động thái cắt giảm lãi suất khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước, BNP Paribas vẫn hy vọng Fed sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản sau cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 18/3. Ông nói:

Vàng sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư, được thúc đẩy bởi môi trường chính sách tiền tệ tiếp tục nới lỏng. Đối mặt với kịch bản không có chi phí cơ hội, vàng có vẻ tốt.

Trong môi trường lãi suất thấp hiện tại, Tchilinguirian nói rằng ông thấy giá vàng đẩy lên từ $1700 đến $1725/oz. Nhà nghiên cứu nói thêm rằng mặc dù vàng đang trong xu hướng tăng mạnh, thị trường sẽ nhạy cảm với các đợt bán tháo cổ phiếu ngày qua ngày. Các ý kiến được đưa ra khi giá vàng đã giảm từ mức cao của phiên. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Hai, hợp đồng vàng giao tháng 4 tiến 3,30 USD (tương đương 0,2%) lên $1675,70/oz sau khi từng vượt mức tâm lý $1700. Ông lập luận:

Chúng tôi không dám mong đợi vàng vượt lên $1800/oz nhưng giá sẽ dần lên mức cao hơn. Chúng tôi hy vọng rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng theo hình zig-zag. Các nhà đầu tư đã mua vào hợp đồng vàng tháng 6 chắc chắn có ‘tiềm lực’ để bù lỗ cho thị trường chứng khoán. Vàng đã phòng ngừa tốt chống lại giá cổ phiếu giảm. Bây giờ chúng tôi thấy rằng các nhà đầu tư đang sử dụng hàng rào đó để nâng đỡ các vị thế giao dịch cổ phiếu của họ.

Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất, mà Tchilinguirian nói rằng BNP hy vọng các nhà đầu tư, thậm chí còn phải đối mặt với lợi suất âm, sẽ tiếp tục phải mua nợ có chủ quyền chất lượng cao.

Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục bi quan khi kỳ vọng tăng lên rằng coronavirus lan rộng sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Tchilinguirian nói rằng trong môi trường này, điều chúng ta cần nói đến là bảo toàn vốn. Nhà nghiên cứu nhấn mạnh:

Ngay bây giờ, tôi không thể nghĩ rằng có một điểm mà các nhà đầu tư sẽ nói rằng lợi suất quá tiêu cực.

Không chỉ lợi suất trái phiếu dự kiến sẽ giảm, mà Tchilinguirian nói rằng lãi suất sẽ vẫn ở mức thấp trong một thời gian dài vì sẽ mất thời gian để phục hồi từ những bất ổn thị trường mới nhất.

giavangvn.org