Liệu ‘chuyến tàu lượn siêu tốc’ của dầu có tác động tới giá vàng? (Phần 2) 15:47 08/07/2021

Liệu xu hướng tăng giá của dầu có tạo cơ hội cho nhóm kim loại, đặc biệt là khi đề cập đến các biện pháp phòng ngừa lạm phát như vàng?

Xem phần 1 tại:

Tác động đến vàng và các kim loại khác

Nicky Shiels, người đứng đầu mảng chiến lược kim loại của MKS PAMP Group, cho biết giá năng lượng cao hơn thường dẫn đến kỳ vọng lạm phát và điều đó thúc đẩy các kim loại phòng ngừa lạm phát như vàng. Hôm thứ Tư, nhà chiến lược đưa ra nhận định:

Xu hướng năng lượng có tác động lạm phát/thiểu phát quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu, vượt qua cả thước đo tăng trưởng (hoặc suy thoái).

Môi trường lạm phát tăng hiện tại này mang lại xu hướng tăng giá cho tất cả các mặt hàng, nhưng đặc biệt là các biện pháp phòng ngừa lạm phát như vàng, và nó đưa hàng hóa trở lại là tâm điểm. Ngoài ra, còn có một ảnh hưởng tích cực là nó làm tăng chi phí sàn sản xuất cho nhiều nhà sản xuất.

Các xu hướng lịch sử trong hai thập kỷ qua cho thấy mối tương quan giữa giá dầu và kim loại cao hơn, Shiels nói thêm. Bà chỉ ra:

Có 10 lần trong lịch sử kể từ năm 2001 khi dầu tăng cao hơn 50% trong 6 tháng; tất cả các kim loại thường hưởng ứng bước tiến lớn của dầu với mức tăng trung bình 6 tháng dao động từ +7% (vàng) đến +29% (bạch kim ) và + 36% (đồng).

Vàng ít tương quan nhất với đà tăng của giá dầu, trong khi PGMS và đồng có mối tương quan +0,2 và +0,65 với đà tăng 6 tháng của dầu WTI. Mặc dù có những lời kêu gọi coi vàng hoạt động như một loại hàng hóa, nhưng phân tích lịch sử/thiếu mối tương quan giúp giải thích tại sao Vàng là nơi trú ẩn an toàn.

Một động lực khác hỗ trợ vàng trong bối cảnh giá dầu cao hơn là ngân hàng trung ương mua vàng nhiều hơn. Theo Shiels:

Các quốc gia xuất khẩu dầu ròng cũng sở hữu lượng vàng dự trữ lớn (Trung Quốc, Nga, Venezuela, Mexico, Colombia, Ả Rập Xê-út, Brazil, Libya đứng trong top 40 quốc gia nắm giữ vàng chính thức) không còn cần phải dừng tốc độ mua vàng của họ nữa bởi họ hạn chế năng lượng và hạn chế EMF.

Chuyên gia về kim loại quý của Gainesville Coins, Everett Millman, cho biết, bất kỳ đợt tăng giá dầu bổ sung nào cũng sẽ có lợi cho vàng. Ông nói:

Sự không chắc chắn về dầu có thể có tác động lớn đến lạm phát và đó vẫn là một trong những động lực chính cho vàng. Thật thú vị trong trường hợp của Nga, nước này cũng là một người chơi lớn của OPEC+. Nền kinh tế Nga phụ thuộc vào thị trường năng lượng và gần đây họ không mua vàng. Nếu dầu tăng, nước này có thể kiếm thêm tiền và có thể bắt đầu mua vàng trở lại.

Theo chiến lược gia hàng hóa cấp cao Mike McGlone của Bloomberg Commodities, vàng khả năng hoạt động tốt hơn so với dầu thô trong tương lai. Hôm thứ Tư, vị này đưa ra bình luận:

Thế giới đã thay đổi vào năm 2008 và tiềm năng biến động nhiều hơn nữa vào năm 2021ủng hộ quan điểm của tôi là vàng tốt hơn dầu thô. Vàng có nền tảng vững chắc từ nguồn cung hạn chế và trạng thái tích trữ giá trị, đa dạng hóa trong cuộc đua giảm giá giữa các loại tiền tệ fiat từ các quốc gia có mức nợ trên GDP và mức nới lỏng định lượng đang tăng lên. Đối chiếu với vàng là mặt hàng quan trọng nhất thế giới – dầu thô – đối mặt với nhu cầu gia tăng giảm so với nguồn cung tăng do công nghệ tiến bộ nhanh chóng và nhân khẩu học thay đổi.

Tỷ lệ vàng trên dầu là một trong những số liệu quan trọng cần theo dõi khi biến động mạnh theo cách này hay cách khác có xu hướng đảo ngược. Goehring chia sẻ quan điểm:

Tỷ lệ này phản ánh số lượng thùng dầu mà một ounce vàng mua được. Đó là tỷ lệ mà chúng tôi đã theo dõi chặt chẽ trong 25 năm qua và mặc dù nhiều nhà đầu tư có thể không đồng ý với chúng tôi, nhưng chúng tôi tin rằng chỉ số này có ý nghĩa đầu tư.

Vào tháng 10/2020, vàng đã mua được gần 55 thùng dầu. Dầu đã hoàn toàn rẻ. Bây giờ, tỷ lệ là khoảng 25 thùng dầu. Dầu không còn bị định giá quá thấp so với vàng nữa. Nhưng chúng tôi ưu tiên dầu hơn vàng. Dầu sẽ tiếp tục vượt trội hơn vàng trong ít nhất một năm. Nhưng sau sự bùng nổ của dầu mỏ, vàng sẽ lại bị định giá thấp hơn giá dầu. Đó là mối quan hệ.

Goehring mô tả dầu mỏ là một trong những mặt hàng công nghiệp quan trọng nhất và vàng là mặt hàng tài chính quan trọng nhất thế giới.

tygiausd.org