Biên bản Fed gây sốc: Khả năng tăng lãi suất ngang ngửa cắt giảm vì chiến sự Iran 09:25 09/04/2026

(tygiausd) Fed cảnh báo lạm phát nóng trở lại vì giá dầu: Nguy cơ tăng lãi suất chưa biến mất

Biên bản cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy cơ quan này đang đối mặt với những bất định lớn từ căng thẳng Trung Đông, đặc biệt là chiến sự Iran, khi rủi ro kinh tế trở nên “hai chiều” – đồng nghĩa với khả năng tăng lãi suất hoặc cắt giảm lãi suất gần như ngang nhau.

📊 Fed đánh giá rủi ro cân bằng, chính sách tiền tệ trở nên khó đoán

Theo biên bản cuộc họp ngày 17–18/3 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, các thành viên thừa nhận chưa thể đánh giá đầy đủ tác động của xung đột Iran đối với kinh tế Mỹ.

• Nhiều quan chức cho rằng rủi ro tăng trưởng và lạm phát hiện ở trạng thái cân bằng
• Khả năng tăng lãi suất hiện tương đương với khả năng cắt giảm
• Chỉ có một thành viên phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất, đề xuất giảm 0,25 điểm %

Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong quan điểm của Fed, khi trước đó thị trường thiên về kịch bản nới lỏng chính sách.

📉 Thị trường tài chính biến động mạnh vì Trung Đông

Báo cáo của Fed cho thấy:

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng lên, chủ yếu do lo ngại lạm phát ngắn hạn
• Trong khi đó, lợi suất 10 năm gần như không đổi
• Thị trường chứng khoán giảm điểm, biến động gia tăng mạnh
• Đồng USD tăng giá nhờ vai trò “trú ẩn” và lợi thế Mỹ là nước xuất khẩu năng lượng

Đáng chú ý, giá năng lượng tăng mạnh sau căng thẳng Trung Đông đã:

• Đẩy kỳ vọng lạm phát tăng
• Làm suy yếu niềm tin nhà đầu tư
• Gây áp lực lên các nền kinh tế phụ thuộc nhập khẩu năng lượng

🌍 Kinh tế toàn cầu chịu áp lực từ giá năng lượng

Fed cho biết:

• Lạm phát toàn cầu nhìn chung vẫn gần mục tiêu, nhưng áp lực giá dịch vụ còn cao
• Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng do giá dầu và hàng hóa leo thang
• Chênh lệch lợi suất trái phiếu ở các thị trường mới nổi nới rộng

Điều này cho thấy tác động lan rộng của xung đột địa chính trị lên hệ thống tài chính toàn cầu.

🇺🇸 Kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng nhưng rủi ro gia tăng

Các dữ liệu kinh tế tại thời điểm họp cho thấy:

• GDP Mỹ vẫn tăng trưởng ổn định
• Thị trường lao động duy trì nhưng tạo việc làm chậm
• Lạm phát tiêu dùng vẫn ở mức cao

Dự báo đến năm 2028:

• Tăng trưởng GDP duy trì quanh mức tiềm năng
• Tỷ lệ thất nghiệp ổn định, sau đó giảm nhẹ
• Lạm phát dự kiến về gần 2% vào cuối năm 2026, dù hiện tại có xu hướng tăng nhẹ

⚠️ Fed cảnh báo rủi ro lớn từ chiến sự Iran

Fed nhấn mạnh các yếu tố bất định lớn gồm:

• Diễn biến chiến sự Trung Đông
• Chính sách của chính phủ Mỹ
• Tác động của trí tuệ nhân tạo (AI)

Rủi ro chính:

• Tăng trưởng và việc làm nghiêng về phía tiêu cực
• Lạm phát có xu hướng tăng cao hơn dự kiến

Nếu giá dầu tiếp tục tăng mạnh:

• Sức mua của người tiêu dùng sẽ giảm
• Điều kiện tài chính thắt chặt hơn
• Tăng trưởng kinh tế toàn cầu suy yếu

🔄 Fed để ngỏ cả hai kịch bản: tăng hoặc giảm lãi suất

Biên bản nhấn mạnh:

• Fed sẽ linh hoạt điều chỉnh chính sách theo dữ liệu mới
• Nếu lạm phát duy trì cao → có thể tăng lãi suất
• Nếu kinh tế suy yếu → có thể cắt giảm lãi suất

Đa số thành viên cho rằng còn quá sớm để kết luận tác động của xung đột, do đó cần tiếp tục theo dõi sát diễn biến.

👤 Thành viên Fed và quan điểm bỏ phiếu

Quyết định giữ nguyên lãi suất được thông qua với đa số, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell cùng nhiều quan chức cấp cao.

• Người phản đối: Stephen Miran
• Quan điểm: nên giảm lãi suất 0,25 điểm % ngay tại cuộc họp

🔎 Kết luận

Biên bản FOMC tháng 3 cho thấy Fed đang ở trong giai đoạn cực kỳ nhạy cảm, khi:

• Lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn
• Kinh tế vẫn tăng trưởng nhưng tiềm ẩn rủi ro
• Xung đột địa chính trị làm gia tăng bất định

👉 Điều quan trọng nhất: Chính sách lãi suất của Fed hiện không còn một chiều, mà sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào diễn biến thực tế của lạm phát, tăng trưởng và tình hình Trung Đông trong thời gian tới.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008